Tâm lý và địa chính trị tác động đến thị trường vàng
Thị trường vàng trong năm 2025 hiện đang chịu ảnh hưởng rõ rệt từ hai yếu tố chính: tâm lý nhà đầu tư và tình hình địa chính trị toàn cầu. Đây là các thành tố không chỉ biến động liên tục mà còn kết hợp với nhau, tạo ra một bức tranh thị trường khó dự đoán nhưng đầy tiềm năng cho các nhà đầu tư thông minh.
Tâm lý thị trường là một trong những yếu tố hàng đầu tác động trực tiếp đến giá vàng. Khi có những bất ổn xuất hiện, như cú sốc kinh tế hoặc chính trị, nhiều nhà đầu tư lập tức tìm đến vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Chẳng hạn, các biến động tại khu vực Trung Đông hay những lo ngại về căng thẳng thương mại giữa các cường quốc thường kích hoạt một làn sóng mua vàng, đẩy giá tăng cao. Theo số liệu tuần qua, giá vàng đã tăng gần 2%. Điều này cho thấy sức hấp dẫn của vàng khi tâm lý lo ngại gia tăng.
Yếu tố địa chính trị cũng không kém phần quan trọng. Sự tồn tại của các xung đột như giữa Nga và Ukraine hay tình trạng căng thẳng tại Trung Đông đã và đang tạo ra mối quan ngại lớn trên toàn cầu. Khi những điểm nóng này xuất hiện, lượng tiền đầu tư vào vàng cũng tăng theo vì lo ngại về tương lai bất ổn. Chẳng hạn, chiến sự Israel - Iran là một ví dụ điển hình khi mà nhà đầu tư lo sợ về rủi ro gián đoạn nguồn cung năng lượng toàn cầu.
Tuy vậy, không thể bỏ qua ảnh hưởng từ chính sách tiền tệ của Mỹ. Fed (Cục Dự trữ Liên bang Mỹ) có vai trò quan trọng, bởi các quyết định lãi suất của họ ảnh hưởng trực tiếp tới chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng. Khi Fed giữ lãi suất ở mức cao, chi phí cơ hội này tăng lên, khiến cho việc đầu tư vào vàng trở nên ít hấp dẫn. Đồng USD mạnh cũng có thể làm giá vàng trở nên đắt đỏ hơn đối với người dùng tiền tệ khác.
Cuối cùng, sự giằng co giữa hai yếu tố trái chiều này khiến cho giá vàng liên tục biến động. Trong thời gian tới, nếu căng thẳng chính trị và thương mại tiếp tục leo thang, cùng lúc Fed đưa ra các chỉ báo tích cực về việc cắt giảm lãi suất, giá vàng có thể sẽ tiếp tục tăng mạnh hơn nữa. Ngược lại, nếu tình hình ổn định trở lại hoặc Fed siết chặt chính sách tiền tệ, khả năng thị trường sẽ có những đợt điều chỉnh.
Đối với nhà đầu tư, điều quan trọng là theo dõi sát sao các diễn biến chính trị quốc tế và các quyết định từ Fed để có những quyết định thông minh, kịp thời. Việc đa dạng hóa kênh đầu tư, nắm bắt cơ hội và phòng ngừa rủi ro sẽ là chìa khóa giúp bạn vững vàng trước mọi biến động của thị trường.
Thị trường vàng có tăng nữa không dựa trên dữ liệu tháng trước
Thị trường vàng đang chứng kiến một chu kỳ biến động phức tạp với nhiều yếu tố hỗ trợ nhưng cũng không ít áp lực tiềm tàng. Giá vàng vừa trải qua một tuần tăng mạnh, đạt mức cao nhất trong vòng hai tháng qua. Điều này đã ghi dấu ấn mạnh mẽ khi giá vàng thế giới leo lên mức 3.355 - 3.357 USD/ounce, tương đương mức tăng gần 2% chỉ sau một tuần trước đó. Sự tăng trưởng này không chỉ dừng lại ở thị trường quốc tế, mà còn lan tỏa đến Việt Nam, nơi giá vàng SJC đã tăng khoảng 600.000 đồng/lượng, đẩy giá lên trên 121 triệu đồng/lượng.
Một trong những lý do chính góp phần vào sự leo thang giá trị của vàng là sự căng thẳng địa chính trị và thương mại gia tăng. Mỹ hiện tại đang tiến hành các biện pháp thuế quan mới, khiến các nhà đầu tư ngày càng coi vàng là một kênh trú ẩn an toàn trước những bất ổn. Ngoài ra, đồng USD suy yếu kéo dài từ đầu năm càng tạo thêm động lực cho giá vàng khi các nhà đầu tư tìm kiếm nơi lưu trữ giá trị an toàn hơn.
Một yếu tố khác phải kể đến là hoạt động mua vào mạnh mẽ từ các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới. Kể từ năm 2022, họ đã gia tăng lượng vàng dự trữ, giữ cho giá vàng được duy trì ở mức ổn định, bất chấp những biến động từ các yếu tố khác. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hoạt động này có thể chậm lại, đặc biệt nếu Fed quyết định điều chỉnh lãi suất một cách bất ngờ hoặc khi các thỏa thuận thương mại tích cực có thể được ký kết.
Khảo sát từ các chuyên gia cũng cho thấy sự phân hóa rõ rệt: 47% chuyên gia Phố Wall dự báo giá vàng tiếp tục tăng trong tuần tới, trong khi phần còn lại kỳ vọng đi ngang hoặc giảm nhẹ. Một yếu tố quan trọng đang được chú ý là chỉ số CPI của Mỹ, dữ liệu lạm phát có tác động rất lớn đến các quyết định lãi suất của Fed. Kết quả chỉ số này sẽ là tín hiệu quan trọng cho thị trường vàng trong thời gian tới.
Tóm lại, nếu hai nhân tố là căng thẳng thương mại và áp lực lạm phát tiếp tục duy trì, thị trường vàng có khả năng tiếp tục xu hướng tăng giá trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cũng cần thận trọng bởi thị trường vàng rất nhạy cảm với những biến động chính sách tiền tệ và kỹ thuật. Việc theo dõi sát sao các thông tin từ chính sách tiền tệ Mỹ và diễn biến thị trường là cần thiết để có quyết định đầu tư phù hợp.
Vai trò của ngân hàng trung ương trong thị trường vàng
Trong thế giới đầu tư, ngân hàng trung ương (NHTW) luôn được coi là một trong những nguồn động lực chính điều tiết thị trường vàng. Đặc biệt, việc nắm giữ và điều chỉnh dự trữ vàng quốc gia đã đưa NHTW vào vị trí trung tâm của chiến lược quản lý tài sản toàn cầu. Vai trò này đặc biệt quan trọng trong bối cảnh nền kinh tế quốc tế ngày càng biến động và bất ổn.
Trước hết, vàng như một tài sản chiến lược đã chứng minh được vai trò ổn định bảng cân đối kế toán của các NHTW. Điều này không chỉ giúp giữ vững sự ổn định tiền tệ quốc gia mà còn tạo ra một rào chắn chống lại các biến động không thể lường trước của kinh tế toàn cầu. Ví dụ, các chính sách của NHTW Việt Nam trong việc duy trì tỷ lệ vàng dự trữ đã giúp bảo vệ giá trị tiền tệ và ổn định kinh tế trong bối cảnh đồng USD biến động mạnh.
Thứ hai, vàng được xem là một công cụ phòng ngừa rủi ro hữu hiệu. Khi các biến động địa chính trị gia tăng và lạm phát có nguy cơ bùng phát, việc tăng cường nắm giữ vàng cho phép NHTW giảm thiểu rủi ro từ sự suy yếu của đồng USD. Đây là lý do khiến nhiều nước trên thế giới đa dạng hóa dự trữ ngoại hối bằng cách đầu tư vào vàng, nhằm giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la Mỹ. Chẳng hạn, trong các năm gần đây, NHTW của Nga và Trung Quốc đều tăng mạnh lượng vàng nắm giữ để củng cố sức mạnh kinh tế.
Vai trò tiếp theo của NHTW là điều chỉnh chiến lược quản lý dự trữ. Theo các báo cáo quốc tế, từ năm 2022, trung bình các NHTW trên thế giới đã mua vào hơn 1.000 tấn vàng mỗi năm, thể hiện một xu hướng chuyển dịch rõ nét từ tiền mặt sang tài sản vật chất. Điều này giúp bảo vệ giá trị tài sản quốc gia trong dài hạn, đảm bảo rằng nền kinh tế có thể vững vàng đối mặt với các cú sốc kinh tế.
Cuối cùng, hoạt động mua bán của các NHTW tạo nên một lực cầu bền vững cho thị trường vàng toàn cầu. Điều này không chỉ góp phần duy trì giá trị của kim loại quý mà còn đảm bảo tính thanh khoản cho vàng, ngay cả khi giá cả không còn leo thang mạnh như trước kia. Chiến lược này đã bảo vệ thị trường vàng khỏi sự suy thoái đột ngột và tạo ra một môi trường đầu tư ổn định hơn.
Nói chung, vai trò của ngân hàng trung ương trong thị trường vàng không chỉ dừng lại ở việc nắm giữ tài sản mà còn đi xa hơn, bao gồm việc điều tiết và bảo vệ kinh tế vĩ mô của quốc gia. Chính từ những chiến lược này mà vàng ngày càng khẳng định vị thế của mình như một công cụ tuyệt vời để ổn định kinh tế và phòng ngừa rủi ro trên toàn cầu. Khi nhìn từ góc độ dài hạn, người đầu tư có thể thấy đây là một bài học quý giá về cách thức mà các NHTW đã và đang quản lý tài sản của mình.
Cung và cầu vàng: giữ được đà tăng nữa không?
Giá vàng trên thị trường hiện tại không ngừng gây xôn xao, đặc biệt sau những biến động giá cả mạnh mẽ gần đây. Với mức giá vàng miếng SJC dao động từ 119,5 đến 121,5 triệu đồng/lượng vào ngày 13/7/2025, câu hỏi được đặt ra là liệu thị trường vàng có thể giữ vững đà tăng trưởng mà chúng ta đã chứng kiến hay không?
Theo dõi từ đầu năm đến nay, chúng ta thấy rõ giá vàng đã có xu hướng tăng mạnh, được hỗ trợ bởi nhiều yếu tố từ tâm lý lo ngại rủi ro địa chính trị cho đến sự suy yếu của đồng USD. Tuy nhiên, thực tế cũng cho thấy dòng tiền đầu tư đã và đang âm thầm chuyển dịch sang các kênh khác, tiêu biểu là nhóm kim loại công nghiệp như đồng và bạc. Đây là một động thái đáng chú ý và có thể ảnh hưởng lớn đến khả năng duy trì sự tăng trưởng của giá vàng.
Thông thường, các yếu tố như lo ngại về giảm tốc kinh tế hoặc căng thẳng địa chính trị thường thúc đẩy nhu cầu vàng như một kênh trú ẩn an toàn. Nhưng hiện tại, những yếu tố này đã dần giảm nhiệt. Cùng với đó, sự hấp dẫn của các kim loại quý khác đang gia tăng, đẩy lùi vị trí dẫn dắt của vàng trên thị trường hàng hóa.
Theo các chuyên gia, mặc dù vùng hỗ trợ kỹ thuật của giá vàng vẫn vững chắc quanh mốc 3.300 USD/ounce, nhưng sự thiếu vắng các yếu tố hỗ trợ mạnh mẽ mới có thể khiến đà tăng khó được duy trì. Đồng thời, sự dịch chuyển của dòng tiền sang các kim loại quý khác như đồng và bạc đang tạo ra một lực cản đáng kể.
Nhà đầu tư cần tỉnh táo đánh giá tình hình: Giá vàng trong nước và thế giới tuy vừa ghi nhận mức tăng đáng kể, nhưng không thể phủ nhận dòng tiền đầu tư đang nghiêng sang các lựa chọn khác. Đặc biệt, khi rủi ro kinh tế và địa chính trị giảm bớt, áp lực cạnh tranh từ các kim loại khác ngày càng lớn.
Những vận động này cho thấy, với hiện tại nếu không xuất hiện thêm động lực mới từ thị trường hoặc địa chính trị, khả năng vàng tiếp tục duy trì lâu dài đà tăng là khá mong manh. Để ra quyết định đầu tư hợp lý vào vàng, nhà đầu tư cần cập nhật liên tục các thông tin, theo dõi sát diễn biến thị trường để có thể đưa ra chiến lược phù hợp với danh mục đầu tư của mình.
